Excellon Resources Inc., ein in Durango und Zacatecas, Mexiko, operierender Silber- sowie Blei- und Zink-Produzent, veröffentlichte jüngst mehrmalig hervorragende Ergebnisse von Explorations-Bohrungen, die den Kurs nicht nur kurzfristig emporschnellen ließen, sondern die Aktie mittel- wie langfristig beflügeln sollten. Die Produktion erfolgt aus hochgradigen Manto-Lagerstätten, die sich auf der Platosa-Liegenschaft des Unternehmens inmitten des Mexican Silver Belts befinden. Die Verarbeitung zu Silber-Blei und Silber-Zink -Konzentraten erfolgt im Hüttenwerk der Stadt Miguel Auza, die 220 Kilometer im Süden der Mine liegt. Excellon hat mit internationalen Händlern langfristige Verträge für den Verkauf seiner Konzentrate geschlossen.

So wie andere Silber-Explorer und -Produzenten auch, sah sich das Unternehmen durch die nach unten manipulierten Silber-Preise in 2008 mit einer kommerziellen Herausforderung und mit einem massiven Kurseinbruch seiner Aktie konfrontiert. Hinzu kamen infolge die Aufwendungen zur Akquisition der Miguel Auza-Liegenschaft samt Mühle (von Silver Eagle) sowie für die Exploration etc. Dies alles schlug sich auf und lässt sich in den Bilanzen der letzten Jahre verfolgen. So sprang der Verlust pro Aktie von 0,01 Ca$ im 1. Quartal 2008 auf 0,12 Ca$ im 3. Quartal 2008. Im 1 und 2. Quartal 2009 belief sich der Verlust auf 0,04 Ca$ und im 3. Quartal auf 0,01 Ca$. Dagegen lieferte das Unternehmen 2007 noch durchwegs positive Betriebsergebnisse. Excellon Resources war nur eines von vielen Silber-Unternehmen, das in dieser Zeitspanne negative Betriebsergebnisse auswies. Der Kurs der Aktie fiel parallel dazu vom April 2008 von knapp unter 2 Ca$ auf rund 0,20 Ca$ Anfang 2009 ab, und stieg Anfang Oktober bedingt durch mehrfache sehr gute Ergebnisse bei den bereits oben erwähnten Explorations-Bohrungen auf der Platosa-Liegenschaft auf knapp 0,70 Ca$, wobei diese Widerstandsmarke nicht durchbrochen werden konnte.

Bei dem aktuellen Silberpreis von rund 18 Ca$ und dem Kaufdruck auf Silber sollte es Excellon Resources wie anderen Unternehmen gelingen, Nachbesserungen bezüglich seiner laufenden Abnahmeverträge oder bessere neue Verträge zu erzielen. Es darf aktuell bezweifelt werden, ob die Short-Positionen (COMEX aktuell 2,2 Milliarden US$) weiterhin ein Ausbrechen des Silberpreises verhindern können. Wenn Silber die 20 US$ pro Unze durchbricht, werden Excellon Resources als Produzent sowie Anleger in Silber-Aktien hohe Gewinne realisieren können.

Die Platosa-Liegenschaft inmitten des Mexican Silver Belts ist bis dato nur unvollständig exploriert. Auf der Liegenschaft sind mehrere geologische Indikatoren für große mineralisierte Systeme vorhanden. Es handelt sich größtenteils um CRD-Systeme (carbonite replacement deposits), also Lagerstätten, in denen chemische Prozesse die mineralisierten Gesteine auflösten und sich infolge eine neue Ansammlung von Mineralien bildete. Dies CRD-artige Mineralisierung umfasst eine Reihe an Mantos, also metasomatisch gebildete Lagerstätten [horizontal oder auch vertikal geschichtete Silikat- (Skarn) -Sulfidkörper in kalk-alkalischen vulkanischen Gesteinen]. Excellon ist der festen Überzeugung, dass ihre Weiterverfolgung zur Entdeckung einer Lagerstätte von Weltklasse führt.

Im März 2008 veröffentlichte Excellon Resources eine dem NI 43-101 konforme Schätzung zur Mineral-Ressource für das Platosa-Projekt. Laut diesen Ergebnissen verfügt Excellon Resources mit dem Platosa-Projekt über eine der höchst-gradig produzierenden Silber-, Blei und Zink-Lagerstätten in Mexiko.

Für die drei Monate mit Ende 31. Juli 2009 verkaufte das Unternehmen aus der Produktion auf der Platosa-Mine mit Verarbeitung in der Miguel Auza-Mühle 493.400 Unzen Silber, 2.575.600 Pfund Blei und 2.041.700 Pfund Zink. Produziert wurden 2.030 trockene metrische Tonnen an Silber-Blei-Konzentrat sowie 2.450 trockene metrische Tonnen an Silber-Zink-Konzentrat. Dies generierte laut Christopher Hopkins, Leiter des Finanzwesens, einen starken Cash Flow für das Unternehmen.

Mit einem Explorations-Programm über 7,5 Mio.C$ für 2010 und den nunmehr vorgelegten sehr guten Ergebnissen aus den Bohrungen 2009 ist der Blick des Silber-Produzenten klar nach vorne gerichtet. So entdeckte Excellon bei der Exploration auf Platosa im Juli 2009 eine neue Manto-Lagerstätte. Die Anfang Oktober vorgelegten Ergebnisse bestätigten, dass der benannte "623 Manto" erweitert werden konnte. Die aus sieben Bohrlöcher erhaltenen Ergebnisse waren wiederum hochgradig. Schon die Anfang August wie September 2009 vorgelegten Ergebnisse waren höchst beeindruckend, vergleichbar mit den besten Ergebnissen die bis dato auf der Liegenschaft erzielt wurden. So durchtreufte bsplw. Bohrloch EX09-LP650 3.293 Gramm Silber pro Tonne, 28,3% Blei und 11,2% Zink über 4,31 Meter. Bohrloch LP641, das 30 Meter weiter im Westen gesetzt wurde, durchschnitt 1.240g/t Ag, 13,4% Pb und 30,0% Zn über 2 Meter. Mitte Oktober veröffentlichte Excellon weitere Ergebnisse der Bohrungen, und LP653 sowie LP654 bestätigten wiederum die hochgradige Eigenschaft des Mantos und zeigten an, dass eine Verbindung zwischen dem "623 Manto" mit dem "Guadalupe Manto" bestehen könnte. Bohrloch EX09-LP654 durchtreufte 1.195 Gramm Silber pro Tonne, 14,8% Blei und 15% Zink über 7,05 Meter. Bohrloch LP653 wurde 25 Meter im Norden gesetzt und durchschnitt 1.020g/t Ag, 7,6% Pb und 1,6% Zn über 0,45 Meter.

Die große Miguel Auza-Liegenschaft (vormals unter Silver Eagle) befindet sich auf dem nördlichen Teil des Zacatecas-Fresnillo Silber-Gürtels und ist bislang größtenteils nicht erforscht. Sie verfügt damit über ein hohes Potenzial für Entdeckungen und nachfolgendem Abbau von weiteren epithermalen Silber-, Gold-, Blei- und Zink-Adern und zudem bestehen Anzeichen über das Potenzial für Karbonat-Replacement*-Lagerstätten (*chemische Prozesse, welche Lagerstätten auflösen und infolge eine neue Ansammlung von Mineralien bilden). Geologisch besteht eine Ähnlichkeit zum Fresnillo Bergbau Camp, das sich 150 Kilometer weiter im Süden auf dem produktiven Mexican Silver Belt befindet.

Angesichts der langen Bergbau-Historie des Camps wurde verhältnismäßig geringe Exporation ausgeführt. Der vormalige Projektbetreiber Silver Eagle konzentrierte sich auf die Erschließung des Calvario Ader-Systems und begann kurz vor Ende seiner Aktivitäten lediglich eine allgemeine Nachprüfung bezüglich des Potenzials der gesamten Liegenschaft. Mehrere weitere Ader-Systeme sind bekannt, einschließlich jener, die während der spanischen Herrschaft im 15. Jahrhundert ausgebeutet wurden. So blieb die Liegenschaft größtenteils unerforscht.

Excellon Resources will nun aktuell im Herbst 2009 ein erstes Explorations-Programm starten, sowie die vorhandenen Daten aus der historischen und jüngsten Produktion von epithermalen, Grund- und Edelmetalle enthaltene Adern auswerten. Der Zweck dieser 1. Phase des Programms ist die Einbringung von Bohrzielen für nachfolgende Programme.

Untersucht werden die bekannten Calvario Veins, aus denen ein historischer Abbau erfolgte sowie durch Silver Eagle in den Jahren 2007 und 2008; desweiteren die North Veins, deren historischer Abbau durch die Spanier bei Erreichen des Grundwasserpegels eingestellt wurde; und die regionale Exploration, vor allem eine grundlegende Kartierung sowie Probenahmen, um ein Verständnis bezüglich des Potenzials der zahlreichen bekannten Ader-Systeme zu erhalten und zusätzlich nicht bekannte Adern zu entdecken.

Der Abbau der Calvario-Ader, der über die sogen. King Ramp erfolgte, wurde im Dezember 2008 ausgesetzt und seitdem erfolgt die Instandhaltung. Abhängig vom Fortschreiten des Explorations-Programms, welches den Zugang zu Teilen der Ader erfordert, erwägt Excellon einige Maßnahmen zur Wiederauffüllung der Abbaukammern und bezüglich der Aufrechterhaltung der Zugänge muss eine Entscheidung getroffen werden, um den Abbau künftig wieder aufnehmen zu können. Die Abbaurampe wurde bis in eine senkrechte Tiefe von rund 175 Metern vorangebracht.

Als vormals Silver Eagle die Liegenschaft erwarb, gab es bereits eine kleine Flotations-Mühle auf Miguel Auza. Diese Mühle wurde erweitert und zur Verarbeitung des Oxid-Materials genützt, als Silver Eagle die King Ramp erschloss und insofern den Sulfid-haltigen Bereich des Calvario Ader-Systems. Während 2008 wurde die Mühle weiter vergrößert und modernisiert. Excellon begann Mitte März 2009 damit, das Erz aus Platosa zur Miguel Auza-Mühle anzuliefern. Der Material-Durchfluss von Mitte März bis Ende Juli 2009 belief sich durchschnittlich auf 280 Tonnen pro Tag und wies Spitzen von 375 Tonnen pro Tag auf. Bis Ende Juli 2009 wurden 30.000 Tonnen des Platosa-Erzes verarbeitet, mit einem Gradgehalt von 1.089g/t Ag, 8,82% Pb und 10,05% Zn. Die Wiedergewinnungsraten beliefen sich durchschnittlich auf 78% für Silber aus dem Blei-Konzentrat und 10% für Silber aus dem Zink-Konzentrat, so dass die gesamte Gewinnungsrate für Silber 88% beträgt. Die Gewinnungsrate für Blei betrug 71,3% und für Zink 71,1%. Die Konzentrat-Lieferungen betrugen für die Zeitspanne insgesamt 2.993 Tonnen an Silber-Blei und 3.386 Tonnen an Silber-Zink.

Die Aktie von Excellon Resources Inc. ist nach dem jüngsten Ausbruch des Kurses vor allem für mittel- bis langfristig orientierte Anleger interessant. Aktuell besteht ein Risiko zur kurzfristigen Konsolidierung, mittelfristig jedoch verfügt die Aktie über ein Potenzial, das in keinem Verhältnis zum aktuellen Kurs stehen dürfte. Mit zwei aussichtsreichen Liegenschaften, den jüngsten höchst-gradigen Ergebnissen auf Platosa, dem Expansions-Potenzial, einer zweiten aussichtsreichen Liegenschaft, der Miguel Auza-Property samt vorhandener Mühle, und dem Kaufdruck auf Silber, der sich in Zukunft trotz aller Manipulation des Marktes noch verstärken könnte, verfügt die Aktie über genügend Kursfantasie.

Weitere positive Meldungen sind infolge des derzeit explorierten Gebiets zu erwarten, wodurch sich der Kurs weiterhin als volatil erweisen dürfte. Insofern bieten sich Konsolidierungen immer wieder zum Einstieg in die Aktie an.

Sofern Excellon Resources im Zuge der erstarkten Preise für Silber (Blei-Zink-Konzentrate) positive Bilanzen vorlegt, sollte das angegebene Kursziel von 0,70€ deutlich überschritten werden. Denn infolge spricht nichts dagegen, dass die Aktie nicht wieder die alten Highs von 2007 erreichen könnte.