Commerce Resources Corp. ist ein in Nordamerika nach Tantal- und Niob explorierendes Unternehmen, mit Schwerpunkt auf der Entwicklung ihrer Blue-River-Lagerstätten (Upper Fir, Fir und Verity) bis hin zur Produktion. Das gesteckte Ziel der Gesellschaft ist es, der nächste Tantal- und Niob-Produzent zu werden. Seit Mitte der 1990er Jahre steigt die Nachfrage nach Tantal jährlich um 8-12%. Der Abbau der Tantalerze erfolgt in Australien, Kanada, Brasilien und im zentralen Afrika. Niob wird in erster Linie aus Pyrochlor gewonnen, vor allem aus den großen Minen in Brasilien, aber auch in der Niobec-Mine in Quebec. In den Reigen der Produzenten sollte sich in den nächsten Jahren auch Commerce Resources Corp. einreihen, denn das Unternehmen steht kur vor der Machbarkeitsstudie. Die "Fir"- und "Verity"-Lagerstätten der Gesellschaft weisen hohe Gradgehalte der besagten Rohstoffe auf, und der 'noch'-Explorer zeigt sich überzeugt, 'der' kostengünstigste Tantal-Produzent zu werden.

Tantal und Niob – für was? Wofür?

Tantal wird hauptsächlich in der Elektronikindustrie benötigt, und hier vor allem für sehr kleine Kondensatoren mit hoher Kapazität. Zu finden sind diese Elektrolytkondensatoren in allen Sparten der modernen Mikroelektronik, ob bei Mobiltelefonen, IPods oder sonstigen Geräten des täglichen Lebens. Darüber hinaus findet elementares Tantal aber auch bei der Herstellung von hochschmelzenden und hochfesten Legierungen Verwendung. Als Legierungszusatz wird es zur Herstellung karbidhaltiger Werkzeug- und Schneidstähle, zur Herstellung von Superlegierungen und für Ausrüstungskomponenten in der chemischen Prozessindustrie verwendet, etc. Tantal kann aber auch aufgrund seiner Duktilität zu Feindraht gezogen werden. Dies zeigt die vielfältige Verwendbarkeit und die guten technischen Eigenschaften des Metalls auf.

Mit Niob legierte Werkstoffe weisen eine erhöhte mechanische Festigkeit auf, so dass Niob gerne als Legierungszusatz für rostfreie Stähle, Sonderedelstähle und Nichteisenlegierungen verwendet wird. Solcherart veredelte Stähle finden oftmals Verwendung im Rohrleitungsbau. Zudem ist Niob ein starker Karbidbildner, so dass es auch zum Abbinden von Kohlenstoff in Schweißzusatzwerkstoffen zulegiert wird. Großabnehmer ist auch die metallurgische Industrie für alle Superlegierungen (Nickel-, Cobalt- und Eisenbasislegierungen), etc.

Die Lagerstätten von Commerce Resources Corp.

Am 6. November 2007 gab Commerce Resources Corp. bekannt, die Fläche seiner Blue-River-Liegenschaft in British Columbia, Kanada, durch Abstecken weiterer 95 Claims von insgesamt 104.700 Morgen südlich des Einzugsgebietes des Bone Creek verdoppelt zu haben. Die Claims wurden aufgrund ihres Potenzials erworben, eine weitere Vererzung zu beherbergen. Ebenso sollen damit die Bergbaurechte unter dem eventuell höffigen Bereich für die zukünftige Infrastruktur hinsichtlich einer Minenentwicklung gesichert werden. Die Gesamtgröße der Blue-River-Liegenschaft beträgt seither über 1.000 Quadratkilometer. Anlass für die Akquisition der neuen Claims waren die Ergebnisse des Explorationsprogramms 2007 (siehe weiter unten), das zur Entdeckung eines ausgedehnten Ultramafit-Körpers führte, der ca. 12 km südöstlich des Upper-Fir-Karbonatits zu Tage tritt. Diese gangähnliche Ultramafit-Intrusion besteht aus massigen bis geschichteten Pyroxenit und Hornblendit. Der steil einfallende Gesteinskörper lässt sich über eine Strike Length von 6 Kilometer verfolgen und ist mindestens 400 Meter mächtig.

Fir-Liegenschaft – Tantal und Niob:

Das Fir-Projekt besteht aus zwölf zusammenhängenden Mineral-Claims (Fir 1 bis 12) über eine Fläche von ungefähr 17 Quadratkilometer. Commerce Res. besitzt ein 100%iges Interesse an der Liegenschaft, die mit keinerlei Förderabgaben, Back-In-Zahlungen oder anderen Abkommen belastet ist. Der Fir-Karbonatit mit den höchsten berichteten Tantal-Gehalten ist bis zu 75m mächtig (Dicke der Schicht) und liegt beinahe flach.

Im Laufe des Jahres 2007 wurden 18 HQ (Kerndurchmesser 63,5 mm)-Bohrungen mit einer Gesamtlänge von 4.710 m auf der Upper-Fir-Lagerstätte eingebracht. Alle 18 Bohrungen durchschnitten einen vererzten Karbonatit. Damit dehnten sie die bekannte Vererzung von dem im Jahre 2006 identifizierten Gebiet um zusätzliche 250 m nach Süden und um 200 m nach Osten aus. Bei Verbindung mit dem anscheinend zusammenhängenden Bone-Creek-Vorkommen (erbohrt im Oktober 2005) erstreckt sich der Upper-Fir-Karbonatitkomplex ca. 800 m in Ost-West-Richtung und 1.400 m in Nord-Süd-Richtung. Der Upper-Fir-Karbonatit bleibt sowohl nach Osten als auch nach Süden offen.

Die wichtigsten Ergebnisse aus dem Programm 2007 waren:

Der gewichtete Durchschnitt von Ta2O5 (Tantaloxid) ohne Anwendung eines Cut-Off-Gehaltes liegt bei 176 g/t; die durchschnittliche scheinbare Mächtigkeit beträgt 55,2 m. Der gewichtete Durchschnittsgehalt von Nb2O5 (Nioboxid) liegt bei 1.549 g/t und von P2O5 (Phosphat) bei 3,11 % im selben Bohrabschnitt. Unter Verwendung eines Cut-Off-Gehaltes von 150 g/t liegt der gewichtete Durchschnittsgehalt bei insgesamt 212 g/t Ta2O5. Die durchschnittliche wahre Mächtigkeit (Dicke der Schicht) beträgt 29,7 m. Die gewichteten Durchschnittsgehalte von Nb2O5 und P2O5 in den entsprechenden Abschnitten liegen bei 1.468 g/t und 3,55% P2O5. Unter Verwendung eines Cut-Off-Gehaltes von 1.500 g/t Nb2O5 liegt der gewichtete Durchschnittgehalt bei 2.587 g/t Nb2O5. Die durchschnittliche wahre Mächtigkeit beträgt 16,7 m. Die gewichteten Durchschnittsgehalte von Ta2O5 und P2O5 in den entsprechenden Abschnitten liegen bei 195 g/t und 3,00%. Die Bohrungen im Jahre 2007 zeigten eine signifikante Schwankung der Gehalte. Dies deutet das Potenzial für reichhaltigere Zonen innerhalb des Upper-Fir-Carbonatits an. Es wurden z.B. Höchstwerte von 693 g/t Ta2O5 und 9.142 g/t Nb2O5 über eine Länge von einem Meter gefunden und es wurden mehrere signifikante Anreicherungszonen beobachtet, wie in Bohrung 28, der bis dato südlichsten Bohrung. Sie enthielt: 11,00 m, zwischen 128 m und 139 m Tiefe, mit einem Durchschnittsgehalt von 329 g/t Ta2O5, 4.990 g/t Nb2O5 und 2,83% P2O5; sowie 17,04 m, zwischen 92,96 m und 110 m Tiefe, mit einem Durchschnittsgehalt von 4.943 g/t Nb2O5, 153 g/t Ta2O5 und 2,21% P2O5.

Die bisher auf der Upper-Fir-Lagerstätte durchgeführte Exploration hat eine 'angezeigte' Ressource von 8,6 Mio.Tonnen mit 208,2 g/t Ta2O5 und 1.372,6 g/t Nb2O5 ergeben, und eine 'abgeleitete' Ressource von 5,5 Mio.Tonnen mit 208,2 g/t Ta2O5 und 1.349,9 g/t Nb2O5 (Gorham 2007). Die bis jetzt durchgeführte Exploration auf der Fir-Lagerstätte erbrachte eine 'angezeigte' Ressource von 5,65 Mio. Tonnen mit 203,1 g/t Ta2O5 und 1.047 g/t Nb2O5 (Verzosa 2003) und eine 'abgeleitete' Ressource von 6,7 Mio. Tonnen mit 196 g/t Ta2O5, 646 g/t Nb2O5 und 3,2 % P2O5 (McCrea 2001).

Verity-Lagerstätte:

Das Verity-Tantal-Niob-Projekt des Unternehmens besteht aus 13 Mineral-Claims mit einer Gesamtfläche von 325 Morgen, die den Verity-Karbonatit abdeckt. Der Verity-Karbonatit liegt 30 km nördlich von Blue River, British Columbia, und lediglich 10 km nördlich der Fir-Liegenschaft. Die Minaralansprüche wurden von Commerce Res. zwischen Februar und Oktober 2000 abgesteckt. Gegenwärtig wird innerhalb eines Gebiets mit den Abmessungen 600 m (vertikal) mal 630 m (Nord-Süd) mal 1000 m (Ost-West) die geschlussfolgerte Ressource auf 3,06 Mio. Tonnen Erz mit einem Gehalt von 196g/t Ta2O5, 646g/t Nb2O5 and 3.20% P2O5 geschätzt. (McCrea, 2001). Dieser Bereich liegt in der Nähe des westlichen Endes des Verity-Karbonatit-Lagergangs. Der Verity-Paradise-Karbonatitkomplex ist über eine Strike Length von mehr als 5.500 m durch Bodenproben verfolgt worden, die in Abständen entnommen wurden. Das Projekt weist einige vorteilhafte Punkte auf: So bleibt es zur Erweiterung offen, liegt in der Nähe zu Infrastruktur, Eisenbahn, Straßen und Hochspannungsleitungen, und Teile des Verity-Karbonatits können eventuell im Tagebauverfahren abgebaut werden. Commerce besitzt die Mineralansprüche ohne Grundförderabgaben zu 100%.

Howard-Creek:

Das Unternehmen hat ebenfalls die Datensammlung für den Howard-Creek-Karbonatit beachtlich erweitert, der sich im nordöstlichen Teil der Blue-River-Liegenschaft befindet. Teile dieses ausgedehnten Karbonatitkomplexes sind hangparallel und beherbergen signifikante Gehalte titanhaltiger Minerale (Ilmenit, Magnetit, Titanit) und Zirkon. Diese Lagerstätte wurde jetzt kartiert und beprobt (insgesamt 43 an der Oberfläche entnommene Gesteinsproben). Die Gehalte reichen von einer Hintergrundkonzentration bis zu 7,0% TiO2, 8,61% P2O5, 4.843 g/t V2O5 und 3.055 g/t ZrO2. Angesichts des Vorkommens eines breiten Rohstoffspektrums im Howard-Creek-Karbonatit, rechnet das Unternehmen mit weiteren Geländearbeiten in diesem Gebiet während des Sommers von 2008. Die vor kurzem fertiggestellten Forststraßen führen auf 1 bis 2 km an den Howard-Creek-Karbonatit heran.

Finanzen

Die letzte große Kapitalmaßnahme wurde durch Commerce Resources Corp. am 1. August 2007 abgeschlossen. Eine Privatplatzierung über insgesamt 27.287.817 Units zu einem Preis von 1,20 Ca$ pro Unit erzielte einen Brutto-Erlös von 32.746.181 Ca$. Die Einnahmen aus der Privatplatzierung werden für die laufende Exploration und Entwicklung der Tantal-Niob-Liegenschaften, für die Exploration des neu erworbenen Eldor-Karbonatits in Quebec und für allgemeine Betriebsausgaben verwendet. David Hodge, Präsident der Commerce Resources, sagte: "Der Abschluss dieser Finanzierung versetzt Commerce auf dem Tantal- und Niob-Markt in eine sehr gute Ausgangslage. Das Board von Commerce Resources setzt sich für die wirksame Ausnutzung der aktuellen Position ein, damit das gesteckte Ziel, der nächste Tantal- und Niob-Produzent zu werden, erreicht wird."

Konkurrenz, Markt und Preise:
 

Mit einer jährlichen Steigerung der Nachfrage nach Tantal ergibt sich folglich eine knappe Liefersituation. Anzumerken ist dabei, dass der Großteil des Handels und des Bedarfs nicht über den aktuellen Markt erfolgt, sondern über langfristige Lieferverträge abgeckt wird. Die enorm steigende Nachfrage für Tantal ließ in den letzten Jahren den Preis explodieren. Die Lieferengpässe und die horrende Preisentwicklung forcierten die Anstrengungen zum Recycling von Schrott innerhalb der verschiedenen Branchen der Tantal-Industrie, wodurch nun ca. 20 bis 25% des gesamten Jahresbedarfs gedeckt werden. Trotzdem bleibt die Liefersituation äußerst angesprannt.

Anders als bei Tantal wird der Bedarf der Industrie für Niob sehr gut gedeckt. Niob wird hauptsächlich aus Pyrochlor gewonnen. Die großen Pyrochlor-Minen liegen in Brasilien. Martksetter sind hier Companhia Brasileira de Metalurgia e Mineração (CBMM) mit der weltgrößten Lagerstätte in Araxá, Brasilien, und Mineração Catalão de Goiás Ltda. Die dritte große Pyrochlor-Lagerstätte wird durch die Niobec-Mine in Quebec, Kanada, ausgebeutet. Zusammen decken diese drei Minen rund 85-90% des weltweiten Bedrafs nach Niob.

Analyse:

Die jüngst vorgelegten Ergebnisse auf der Upper-Fir-Zone und das fortgeschrittene Projekt lassen ein Invest in die Aktie von Commerce Resources Corp. attraktiv erscheinen. Kurstechnisch befindet sich die Aktie nach dem dramatischen Einbruch im Januar 2008 wieder im Uptrend. Das fortgeschrittene Stadium des Projektes macht die Aktie vor allem für mittelfristig ausgerichtete Anleger interessant. Eine Machbarkeitsstudie steht an, bei einem positiven Entscheid für eine Produktion bedarf es jedoch umfangreicher Kapitalmaßnahmen. Die Entwicklung des Kurses dürfte den typischen Verlauf von Vor-Produzenten aufweisen, aber es ist anzunehmen, dass Commerce Resource Corp. regelmäßig mit Upgrades für seine Blue-River-Lagerstätten aufwarten kann. Das Unternehmen ist für rund 100 Mio. Aktien authorisiert, und hat rund 94,3 Mio. Aktien ausgegeben. Aufgrund der Marktkapitalisierung scheint ein mittelfristiges Kursziel von 1,20 € realistisch.