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Zaruma Resources and Gravity Ltd. enter into Memorandum of Understanding on Financing of
Luz del Cobre Copper Project
Toronto, Ontario, May 6, 2010, Zaruma Resources Inc. (TSXV-ZMR.H) (the “Company” or “Zaruma”) is pleased to report that it has entered into a non-binding Memorandum of Understanding ("MOU") with Gravity Ltd. (“Gravity”) regarding the financing of the Luz del Cobre copper project located on Zaruma's wholly owned San Antonio property in Sonora, Mexico.
Gravity represents the business and investment interests of Mr. Fran Scola, and has recently financed Century Mining Corporation to bring the Lamaque Gold Project in Val d’Or back into production. Mr. Scola is also involved in major mining investments in Russia, South America, South East Asia and Mongolia.
The MOU stipulates that on completion of a satisfactory due diligence review, the completion of definitive agreements, the securing of a US$20 million debt financing and reaching satisfactory settlement terms regarding certain existing agreements with Glencore International AG and its subsidiaries, Gravity may subscribe for US$20 million in units of Zaruma at a price of C$0.05 per unit, with each such unit comprising one common share and one warrant. Each such warrant would entitle the holder to acquire one common share of Zaruma at C$0.10 per share for a period of one year. The proceeds from the issuance of the units would be used for working capital purposes, to fund payments to existing contractors and suppliers as well as the remaining capital cost required to bring Luz del Cobre
into production.
In connection with the MOU, Gravity has entered into an agreement whereby it may subscribe for up to C$500,000 of a 10% Senior Unsecured Convertible Promissory Note (the “Note”) in three separate advances. The Note will mature one year from the date of issue and is convertible into common shares of the Company at C$0.05 per share. As consideration for receiving the first advance under the Note in the amount of C$260,000, the Company has issued
5,200,000 warrants to Gravity, each such warrant being exercisable to acquire one common share of the Company at C$0.10 per share for a period of one year, subject to adjustment in certain circumstances. The Company will use the proceeds from the Note for working capital purposes.
The proposed US$20 million financing of the Luz del Cobre copper project will be submitted to Zaruma’s shareholders for approval at its Annual Meeting expected to be held at the end of June. On approval of the proposed financing by the shareholders and the closing of the financing, the Company expects to graduate its existing listing from the NEX board to the main board of the TSX Venture Exchange.
This News Release contains forward-looking statements which are typically preceded by, followed by or including the words “believes”, “expects”, “anticipates”, “estimates”, “intends”, “plans” or similar expressions. Forward-looking statements are not guarantees of future performance as they involve risks, uncertainties and assumptions, including securing additional funding.
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Interview mit Prof. Dr. Thomas Utter von Zaruma Resources Inc.
CT (Kingstrade): Wie ist die augenblickliche Situation oder Entwicklung bei Zaruma bei der Inbetriebbringung des Kupfer oder Gold-Projekts auf San Antonio?
TU: wir halten die Aktiva und Anlagen unter Care&Maintenance, hoffen dass wir mit einem neuen Partner noch in diesem Jahr Kupfer produzieren.
CT: Wie lange kann Zaruma finanziell noch durchhalten, insofern die Verschuldung an Glencore wächst?
TU: wir halten das Schiff mit Finanzspritzen aus dem Kreis der Direktoren ueber Wasser. Die Glencore Verschuldung waechst eher marginal, da der effektive Zinssatz per 2% p.a. liegt.
CT: Wie ist die Lage am Gerichtsstand in Mexiko? Hat Glencore als Gläubiger die Möglichkeit, Luz del Cobre als Schuldtilgung zwangsvollstrecken zu lassen?
TU: rein rechtlich gesehen besteht diese Moeglichkeit wir haben aber alle derartigen Bestrebung rechtlich in Mexiko blockieren koennen. Warum: schwere formal juristische Fehler der anderen Seite (unter anderem). Mit den wichtigsten Glaeubigern bin ich laufend in Gespraechen. Die wissen dass ihnen ein Konkurs unserer Mexikanischen Tochterfirma kaum Geld bringen wird.
TU: Verhandlungen laufen und dies ist kein Geheimnis: ein neuer Partner muss US$ 25 million bringen damit Glencore voll ausbezahlt wird (Glencore kann dies nicht ablehnen, da wir ein vorzeitiges Rueckzahlrecht haben), dann ist Glencore draussen, dann nochmal US$ 15 million um Glaeubiger zu bezahlen und Luz del Cobre innerhalb von 6 Monaten nach Finanzierung zur Kupferproduktion zu fuehren.
TU: wie kommt nun ein neuer Partner an Bord? Hier ist natuerlich das zukuenftige Wertpotential der heutigen Zaruma Shareholders unser oberstes Anliegen: lassen Sie Ihrer unternehmerisches Phantasie freien Raum: Fusion oder Merger mit einem Cash-rich Junior?, Verkauf gewisser Anteile an der mexikanischen Tochterfirma?, vollestaendige Uebernahmme der Zaruma? Auf alle Faelle ist dann das Votum der Shareholder noetig.
Ein zukuenftiges Shareholder Information Circular koennte sehr interessant werden.
Noch ist nichts in trockenen Tuechern, alles ist noch schwebened, aber wir arbeiten an einer Loesung, die hoffentlich besser wird als ein voelliger Crash.
Thomas Utter
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